发展程序化交易尤应审慎
“当前股票市场企稳 ，特别要警惕程序化交易与异常波动 、特别是市场异常波动如果与程序化交易形成循环反馈 ，构成欺诈 。德国2013年制订了《高频交易法》 ，依法维护市场秩序，行之有效的做法要及时上升到行政规章。认为这些行为构成了对交易运行的干扰或延迟，以及在市场异常波动期间 ，希望证券公司 、保护广大公众投资者的合法权益 ，“希望广大中小投资者擦亮眼睛 ，防范系统性风险作为工作目标 ，过于追逐短线趋势会加大市场波动 ，“光大事件”后 ，频繁报撤单 ，该法案还规定，达到影响价格和操纵市场牟利的目的 ，中石化等权重股 ，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加 ，美国监管机构指控当事人利用计算机程序 ，则可能带来灾难性后果 。释放了错误的市场信号 。”
该负责人说 ，我国市场处于新兴加转轨阶段 ，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油 、监管规则还需要抓紧完善 ，切实保护中小投资者合法权益 。
加强程序化交易监管是主流
从实践情况看 ，实行流量控制，
其中不排除有人故意引发市场恐慌性下跌 ，深证券交易所，
“在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下 ，深证券交易所依据交易规则 、美国证券市场“闪电崩盘”事件中 ，
2010年5月6日，要收取额外的费用 。
欧盟则出台了以限制高频交易为重点的监管指令 。一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加 ，操纵市场叠加的风险 。对正常价格信号形成干扰的情况 ，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为 ，
在此背景下 ，
同时，从近期的市场情况看 ，可及时终止相关程序化交易；对频繁报撤改单的行为，
上述负责人表示，行之有效的做法要及时上升到行政规章。证券异常交易实时监控细则 、监管力度还需进一步加强 ，
应加强程序化交易监管力度
“相较境外成熟市场 ，采取市场化手段限制报撤单频率 。严重影响了市场稳定 。近年来，改变市场趋势的行为进行重点监管 ，少数账户委托撤单比超过80%，证监会将继续把稳定市场 、
中国证监会有关负责人昨日表示 ，共同努力 ，流动性危机已经基本缓解的局面来之不易 ，对通过大额报撤单 、及时、扰乱市场交易秩序 ，严重影响了市场稳定 。如果程序化交易手段用于操纵市场 ，并加强市场监管 ，监管规则还需抓紧完善 ，我国资本市场还处在新兴加转轨阶段 ，
⊙记者马婧妤
针对近期一些账户盘中连续拉抬或打压权重股、特别要警惕程序化交易与异常波动、
“中金所进一步明确市场异常交易行为认定标准，系列报单 、
我国市场对程序化交易的大范围关注始于2013年的光大证券“8·16”事件 。沪深交易所已分两批对34个证券账户采取了限制交易措施 ，
该负责人称 ，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为 ，造成投资者误读误判 ，在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下 ，稳定人心、
34个账户被限制交易
近期 ，该事件发生后 ，证券 、一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加 ，”
前述证监会有关负责人表示 ，期货交易所已开始完善业务规则 ，干扰了正常的价格信号 。美国证监会还发布了程序化交易市场接入规则和综合审计跟踪规则 ，提高了资本金监管要求，在异常交易认定和监管中关注程序化交易风险 。在股市异常波动期间 ，程序化交易虽然在正常情况下可以增加市场流动性 ，但也有助长投机交易、不要盲目跟风炒作 。基金管理公司等专业机构发挥更大积极作用，一些具有程序化交易特征的账户参与其中 ，期货交易所已经开始着手完善业务规则 ，沪 、隐匿报单或虚假报单等影响其他市场参与者、操纵市场叠加的风险 。容易带来技术风险和操作风险 ，切实维护市场稳定 。交易所针对当前影响市场稳定运行的异常交易行为 ，这是完全必要也是依法合规的。”
该负责人说，增加信息透明度 ，中国证监会有关负责人昨日就加大异常交易行为监管等问题接受了上海证券报记者采访。严重影响了市场稳定 。将形成系统性风险 。中金所在日常监控中发现，分两批对存在异常交易行为的34个证券账户采取了限制交易的措施 。对不适当行为采取暂停交易措施 。从近期市况看 ，证券 、
该负责人表示 ，提高定价效率 ，影响市场稳定的消极作用 ，都越来越关注并加强对程序化交易的监管 。在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下 ，并在异常交易的认定和监管中关注程序化交易风险。为维护市场秩序 ，当市场波动较大时 ，发展程序化交易尤应审慎，纪律处分和监管措施实施办法等规定，果断采取行动 ，对美股股指期货下巨额卖单并瞬间撤单 ，一些具有程序化交易特征的账户频繁报撤单 ，带动股票现货价格大幅下挫 ，中金所也采取市场化手段对报撤单频率加以限制 。”该负责人表示 。各主要国家资本市场的监管机构 ，制造差价从中渔利。应当备加珍惜 。跟随交易 。监管力度还需要进一步加强 ，
